COFIDE

La Corporación Financiera de Desarrollo S.A. (COFIDE) se erige como el Banco de Desarrollo del Perú, una institución clave en la arquitectura financiera del país, con una participación estatal predominante del 99.45% a través de FONAFE. A diferencia de bancos comerciales como el BCP, BBVA, Interbank o Scotiabank, COFIDE no capta depósitos del público ni ofrece productos financieros masivos a clientes finales. Su misión central es catalizar el desarrollo económico nacional, enfocándose en la provisión de financiamiento de largo plazo y la administración de fondos estratégicos. En este esquema, los principales beneficiarios son las micro, pequeñas y medianas empresas (MIPYME), las instituciones financieras intermediarias (IFIs) que atienden a estos segmentos, y los promotores de grandes proyectos de infraestructura pública y privada, quienes requieren un impulso financiero que el mercado tradicional no siempre puede ofrecer en las mismas condiciones.

Rol Estratégico y Modelo Operativo de COFIDE en el Perú

Constituida el 18 de marzo de 1971 como una empresa pública de economía mixta, COFIDE opera bajo la supervisión de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), garantizando así su estabilidad y cumplimiento normativo dentro del Sistema Financiero Nacional. Su autonomía administrativa, económica y financiera le permite ejecutar su objeto social con agilidad, orientado a la captación de fondos y la intermediación financiera para impulsar inversiones productivas y de infraestructura en todo el territorio nacional.

Históricamente, COFIDE ha funcionado primordialmente como un banco de segundo piso, canalizando recursos hacia el mercado a través de una red de instituciones financieras intermediarias que incluyen bancos, cajas municipales y rurales, cooperativas de ahorro y crédito, e incluso empresas fintech y de factoring. Este modelo descentralizado asegura la cobertura nacional, permitiendo que el financiamiento llegue a las regiones y segmentos donde las entidades de primer piso tienen mayor alcance y especialización.

Una modificación significativa en su modelo operativo se introdujo en diciembre de 2024 con el Decreto Legislativo 1692. A partir de esta norma, COFIDE amplía su espectro para actuar también como cofinanciador directo de proyectos estratégicos, participando con hasta el 50% del monto total. Esta nueva facultad le permite intervenir directamente en iniciativas de mayor envergadura, especialmente en infraestructura, donde su participación puede ser crucial para el cierre financiero y la viabilidad de proyectos complejos, un rol que los bancos comerciales suelen abordar con criterios distintos de riesgo y rentabilidad.

Fondos Fiduciarios y Programas de Fomento para el Desarrollo

La institución gestiona una serie de fondos fiduciarios creados por el Estado peruano, diseñados para abordar necesidades específicas del mercado y promover sectores estratégicos. Estos fondos son administrados por COFIDE, que actúa como fiduciario del gobierno, y representan un componente crucial de la política de fomento del país.

El Fondo CRECER, establecido en 2019, es un pilar para ampliar el acceso al financiamiento de MIPYMES y empresas exportadoras. Ofrece garantías de hasta el 75% para operaciones de crédito elegibles, porcentaje que se amplió al 98% para el FAE-MYPE en 2020. Además, incluye un Bono de Buen Pagador, un incentivo que reduce el costo final del crédito para aquellos que cumplen puntualmente con sus obligaciones, impactando en una reducción promedio del 17.5% en la TCEA de créditos a corto plazo. Más de 30,000 MIPYMES se han beneficiado, accediendo a créditos para capital de trabajo, activo fijo o exportación, con plazos máximos de 36 meses. Se proyecta que, desde 2025, incorporará factoring con garantías hasta del 75%, con una asignación inicial de S/ 450 millones, escalable a más de S/ 1,000 millones.

El Fondo de Apoyo Empresarial a la Micro y Pequeña Empresa (FAE-MYPE) surgió en 2020 como una medida de reactivación económica frente a la pandemia de COVID-19. Este fondo proporciona garantías de hasta el 98% para créditos de capital de trabajo, con montos máximos de S/ 30,000 por MYPE, plazos de hasta 36 meses y períodos de gracia de hasta 12 meses. Su impacto ha sido considerable, beneficiando a más de 303,565 microempresarios con desembolsos que superan los S/ 2,800 millones. Los beneficiarios deben tener un historial crediticio 'Normal' o 'CPP' en el sistema financiero y cumplir con las políticas de la institución intermediaria, a diferencia de los requisitos más flexibles que algunas fintech podrían ofrecer para segmentos de alto riesgo.

Para el sector turismo, COFIDE administra el FAE-TURISMO, también lanzado en 2020. Este programa otorga garantías del 95% al 98% para créditos destinados a capital de trabajo o activo fijo, con un monto máximo de S/ 750,000 por cliente. La TCEA promedio registrada para este fondo es de 15.55%, un nivel competitivo para un sector que ha enfrentado desafíos significativos. Hasta 2022, el fondo asignó más de S/ 277 millones en garantías, apoyando a hoteles, agencias de viaje, restaurantes, transporte turístico y productores de artesanías, entre otros.

Impulso MYPERÚ, un programa más reciente (2024-2025), también administrado por COFIDE, ha logrado asignar S/ 1,000 millones en subastas, un récord histórico. Ofrece garantías del 50% al 60%, facilitando el acceso a financiamiento a través de subastas públicas periódicas. Complementariamente, COFIDE canaliza recursos del Fondo MiVivienda para financiar vivienda y gestiona el FAE-AGRO para el sector agropecuario, y el relanzado FIDER (Fondo Inclusivo de Desarrollo Empresarial Rural) que busca impulsar la inclusión financiera en zonas rurales con alianzas internacionales.

En el marco de emergencias, COFIDE fue el administrador crucial de Reactiva Perú en 2020, un programa masivo que brindó garantías del 80% al 98% para créditos de capital de trabajo, activo fijo y consolidación de deuda, con plazos de hasta 36 meses y 12 meses de gracia. Este programa benefició a más de 861,000 empresas, demostrando la capacidad operativa de COFIDE para movilizar recursos a gran escala en momentos de crisis nacional.

Inclusión Financiera y Emprendimiento: Más allá del Crédito

Más allá de los fondos de garantía y las líneas de crédito tradicionales, COFIDE se involucra activamente en programas de inclusión y fomento del emprendimiento, especialmente en segmentos vulnerables y rurales donde los bancos privados como Scotiabank o Interbank tienen una presencia limitada. Estos programas buscan construir capacidades y estructuras financieras desde la base.

El Programa Inclusivo de Desarrollo Empresarial Rural (PRIDER), con más de 15 años de operación, utiliza una modalidad no tradicional basada en grupos informales de ahorro y crédito denominados UNICA (Uniones de Crédito y Ahorro). Estos grupos, compuestos por 5 a 30 personas con lazos de confianza, ofrecen ahorro grupal, crédito entre miembros y seguros de solidaridad. La metodología UNICA no requiere garantías tradicionales, promoviendo la asociatividad y la confianza mutua. Ha beneficiado a miles de familias rurales, con un impacto documentado en la mejora de la pobreza y la vulnerabilidad en localidades de Ayacucho, demostrando que la inclusión financiera puede generarse con modelos alternativos a la banca formal.

Asimismo, el Centro de Desarrollo Empresarial (CDE) de COFIDE tiene como objetivo la capacitación y asesoría empresarial en zonas vulnerables, enfocándose en el desarrollo de capacidades productivas que permitan a los emprendedores formalizar y escalar sus negocios. Complementariamente, el Ecosistema Emprendedor busca apoyar iniciativas con alto potencial de crecimiento, conectándolas con inversionistas y otros actores relevantes del sector startup, un área donde la banca comercial a menudo incursiona a través de sus divisiones de banca corporativa o de inversión.

Un programa notable es Talento COFIDE, lanzado en 2023. Este programa gratuito, de más de 200 horas de formación, está dirigido a estudiantes de ciclos avanzados y recién egresados, capacitándolos en tecnología, finanzas, habilidades blandas y metodologías ágiles. Se realiza en colaboración con universidades licenciadas por la SUNEDU y busca atraer, formar y colocar talento, con un 55% de los capacitados contratados por COFIDE. Esta iniciativa no solo cumple una función de responsabilidad social, sino que también crea un banco de talento especializado para el desarrollo del propio banco y del sistema financiero.

Instrumentos de Financiamiento Especializado y Apoyo Directo

COFIDE ofrece instrumentos de financiamiento especializados para fortalecer el sistema financiero peruano y participar directamente en la financiación de proyectos de gran envergadura, lo cual la distingue de la operación diaria de los bancos tradicionales.

Los Créditos Subordinados son préstamos a largo plazo diseñados para fortalecer el patrimonio de instituciones financieras intermediarias, como cajas municipales y cooperativas de ahorro y crédito. Estos créditos pueden tener plazos excepcionales de hasta 60 años, estructurándose como capital Nivel 1, y en algunos casos, ofrecen una TEA del 1.5% efectiva anual, con períodos de gracia de hasta 2 años. Esta flexibilidad permite a las IFIs, especialmente las especializadas en microfinanzas (IPEM), expandir su capital hasta en un 10%, aumentando su capacidad de colocación de créditos a las MIPYMES, un segmento de alto volumen pero de menor rentabilidad para la banca comercial.

La nueva modalidad de Cofinanciamiento Directo, habilitada por el Decreto Legislativo 1692 en 2024, marca un hito. Por primera vez en su historia, COFIDE participa directamente, sin intermediarios obligatorios, en el financiamiento de proyectos de infraestructura pública y privada, con una participación de hasta el 50% del monto total. Esto incluye sectores como energía, agua, transporte y tecnología. Proyectos como el Parque Solar San Martín en Arequipa, líneas de transmisión, el Aeropuerto de Pucallpa o la defensa ribereña de Iquitos (con 25% de participación de COFIDE) ya están en su cartera, con desembolsos de US$370 millones en 18 meses, un incremento significativo respecto a los US$163 millones en los cinco años previos. Este rol complementa la labor de la banca privada, que a menudo requiere coinversiones o garantías de entes con perfil de desarrollo para mitigar riesgos en proyectos de largo aliento.

En desarrollo, los Créditos Subordinados "Perpetuos" buscan fortalecer aún más las cajas municipales, con plazos mínimos de 60 años. Se estima que esta estructura liberaría S/ 470 millones de capital, destrabando más de S/ 4,000 millones en nuevos créditos para MYPYMES, lo que generaría un impacto financiero significativo en la economía. Asimismo, COFIDE ha demostrado liderazgo en el mercado de Bonos Temáticos en el Perú, representando aproximadamente el 50% de las emisiones. Su portafolio incluye Bonos Verdes, Sostenibles, Sociales y Azules (estos últimos para agua y saneamiento), sumando cientos de millones de soles en financiamiento para proyectos con impacto ambiental y social positivo, atrayendo a inversionistas con criterios ESG (Environmental, Social, and Governance).

Panorama - 11 de julio de 2026

COFIDE —Corporación Financiera de Desarrollo S.A.— canaliza financiamiento de largo plazo a MIPYME, IFIs e infraestructura bajo supervisión de la SBS, sin productos masivos a clientes finales.

En julio de 2026 el BCRP mantiene la tasa de referencia en 4,25%, referencia para los fondos de desarrollo que COFIDE administra y coloca vía intermediarios.

Análisis - 11 de julio de 2026

Fundada el 18 de marzo de 1971 como empresa pública de economía mixta, COFIDE complementa a bancos comerciales ofreciendo plazos y estructuras que el mercado tradicional no siempre replica para pymes e infraestructura.

CAF participa con 0,55% del capital, señal de conexión con financiamiento de desarrollo multilateral.